Las monedas de los mercados emergentes han mostrado un desempeño positivo frente al dólar durante 2026, aunque el avance no ha sido generalizado. En este escenario, el peso chileno se encuentra entre las divisas que han perdido terreno.

El índice MSCI de monedas de mercados emergentes alcanzó el 25 de agosto un máximo de 1.919,6 puntos, acumulando un avance cercano al 3,6% durante el año.

Sin embargo, solo 10 de las 24 monedas que componen el indicador se han apreciado frente al dólar. Latinoamérica concentra buena parte de las ganancias, con una apreciación mediana de 6,1%.

El peso colombiano lidera con un avance de 21,1%, seguido por el real brasileño, con 6,3%, y el peso mexicano, con 6,1%.

En contraste, el peso chileno registra una caída cercana al 1,4% frente al dólar, siendo la única moneda latinoamericana incluida en el grupo que permanece en terreno negativo.

Entre los factores que explican este comportamiento se encuentra el nivel de las tasas de interés en Estados Unidos y las expectativas de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria restrictiva durante más tiempo, lo que aumenta el atractivo de los activos denominados en dólares.

También ha influido el aumento del precio del petróleo debido a las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán. Para Chile, como importador neto de energía, un petróleo más caro representa una presión adicional sobre su moneda.

El alto precio del cobre, principal producto de exportación del país, ha funcionado como un respaldo para el peso chileno y ha limitado una mayor depreciación.

De acuerdo con el análisis citado, una eventual reducción de las tasas de interés estadounidenses y un menor atractivo del dólar podrían favorecer una recuperación del peso chileno. Sin embargo, su evolución continuará dependiendo de las condiciones financieras internacionales y del escenario económico externo.