El Banco Central publicó este miércoles el último Informe de Política Monetaria (IPoM) de 2025, en el que destacó un escenario más favorable para la economía chilena, marcado por una disminución de la inflación más rápida de lo previsto y una mejora en las perspectivas de crecimiento para los próximos años.
Según señaló el instituto emisor, el escenario central del IPoM de diciembre resulta más positivo en comparación con el informe de septiembre. En particular, se observa un comportamiento más favorable de algunos factores de costos, en un contexto donde los riesgos para la convergencia inflacionaria se han reducido.
Entre los elementos destacados se encuentra la apreciación del peso, un menor crecimiento de los costos laborales —aunque aún por sobre sus promedios históricos— y expectativas de inflación alineadas con la meta de 3% hacia el primer trimestre del próximo año. Asimismo, se indicó que la actividad económica se ha comportado en línea con lo esperado, con una inversión más dinámica de lo previsto, especialmente en maquinaria y equipos.
En el ámbito externo, el Banco Central señaló que el impulso para la economía chilena es algo mayor, considerando que la actividad mundial ha mostrado resiliencia frente a los episodios de incertidumbre registrados a inicios de año y que las condiciones financieras internacionales han mejorado. A ello se suma el efecto positivo del alza del precio del cobre sobre los términos de intercambio, aunque se advirtió que los riesgos del escenario internacional siguen siendo relevantes.
En materia de crecimiento, el IPoM estimó que el Producto Interno Bruto aumentaría un 2,4% en 2025, ubicándose en la parte media del rango proyectado en septiembre. Para 2026, el rango fue revisado al alza, situándose entre 2,0% y 3,0%, mientras que para 2027 se mantuvo la proyección entre 1,5% y 2,5%, en línea con el crecimiento de tendencia de la economía.
En cuanto a la política monetaria, el Consejo del Banco Central acordó de manera unánime reducir la Tasa de Política Monetaria en 25 puntos base, dejándola en 4,5%. El ente emisor señaló que los próximos movimientos se evaluarán en función de la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la convergencia inflacionaria.
Al respecto, se indicó que el panorama muestra un impulso externo algo mayor y una mejora en las condiciones financieras globales. A nivel interno, la actividad económica ha evolucionado según lo previsto, mientras que el mercado laboral continúa presentando desafíos pendientes.
