Otro débil año para la economía chilena: PIB creció sólo 2,1% en 2015

La actividad creció apenas 1,3% en el último cuarto del ejercicio. La inversión no levanta cabeza y se contrajo 1,5% el año pasado.

Otro año de débil desempeño económico tuvo Chile. Según informó el Banco Central, el Producto Interno Bruto (PIB) se expandió a un ritmo de 2,1% en 2015, apenas por encima del 1,9% que registró el año anterior.

En el cuarto trimestre de 2015, la actividad mostró un crecimiento de 1,3%, por debajo de las expectativas que apuntaban a una expansión del orden del 1,6%.

El emisor dijo que el crecimiento del PIB fue liderado por servicios personales y servicios empresariales, actividades que destacaron como las de mayor contribución. El incremento fue generalizado a nivel de todas las actividades, excepto minería, pesca y restaurantes y hoteles, que registraron caídas.

«Desde la perspectiva del gasto, el resultado del PIB se explica por el aumento de la demanda interna; aunque marginalmente, las mayores exportaciones netas también contribuyeron al resultado», dijo el emisor.

La demanda interna aumentó 1,8%, impulsada por el consumo, que registró un alza de 2,2%. En tanto, la inversión presentó un incremento marginal, debido a que la contracción de 1,5% de la formación bruta de capital fijo (FBCF) fue compensada por una menor desacumulación de inventarios, la cual se ubicó en 0,4% del PIB.

El incremento del consumo se explica tanto por el gasto de los hogares como de gobierno. El alza del primero reflejó el mayor consumo privado de servicios y de bienes no durables; en tanto, el gasto en bienes durables disminuyó.

En cuanto al consumo de gobierno, éste aumentó 5,8%, en línea con la ejecución presupuestaria.

La FBCF (la inversión) cerró 2015 con una contracción de 1,5% tras caer 1,3% en el cuarto trimestre. Según el Central, este desempeño obedeció a la caída de la inversión en maquinaria y equipos, de 8,2%; dicho efecto fue en parte compensado por el alza de 1,9% de la inversión en construcción y otras obras, consistente con el desempeño de la actividad construcción.

Balanza de pagos

El año 2015, la cuenta corriente presentó un déficit de US$4.762 millones, equivalente a 2,1% del PIB anual, monto superior en US$1.445 millones respecto del año anterior. Este resultado fue consecuencia de un saldo negativo de la renta (US$6.194 millones), que no alcanzó a ser compensando por el saldo positivo de la balanza comercial (US$3.494 millones).

Específicamente, el superávit de la balanza comercial del año 2015 fue menor al registrado el año 2014, como consecuencia de la disminución de las exportaciones (16,9% anual) superior a la caída de las importaciones (14,4% anual).

Por su parte, las transacciones de la cuenta financiera reflejaron un endeudamiento de Chile con el resto del mundo por US$4.741 millones. Estos recursos externos ingresaron a la economía chilena principalmente dirigidos a las Empresas y al Gobierno.

La economía chilena registró una posición deudora con el resto del mundo de US$ 45.106 millones, equivalente a 20,3% del PIB anual (gráfico 2). Esta cifra es 5,4 puntos porcentuales (pp.) superior al año anterior, y se explica principalmente por ingresos de capital asociados a inversión directa y de cartera en Chile.

Deuda externa

A su vez, la deuda externa de Chile se elevó a US$155.656 millones al cierre del cuarto trimestre del 2015, equivalente a 70,1% del PIB anual, superior en 8,5 pp. a la del año anterior.

Este incremento proviene de mayores obligaciones externas tanto del sector privado como del público. El primero lideró el crecimiento, con un aumento de US$5.523 millones de su deuda externa, llegando a un nivel de US$ 125.080 millones (56,8% del PIB), debido a préstamos a empresas de inversión directa otorgados por empresas relacionadas. El segundo, registró un alza de US$482 millones, alcanzando un stock de US$30.576 millones (13,9% del PIB), principalmente por emisiones de bonos durante el año 2015.

DF